C.P.M. van Swaal, drs. A.G.P. van de Laar, S. Ebbens
Rabobank Beveland afd. private banking

Voor veel beleggers is het verleidelijk om in deze onzekere tijden niet om te kijken naar de beleggingsportefeuille. De maandelijkse overzichten worden snel in de kast opgeborgen en er wordt gehoopt op betere tijden. De belegger is van mening dat er door de slechtere performance van de aandelenkoersen en de lage rente geen redelijk rendement te behalen is. Hij is vaak al tevreden als de grondslag van de vermogensrendementsheffing van 4 % aan rendement behaald wordt. Toch zijn er interessante alternatieven om een relatief hoog rendement te behalen. Hieronder bespreek ik enkele beleggingsmogelijkheden.

Hoog Dividend Fondsen
Diverse aanbieders van beleggingsfondsen hebben de afgelopen periode fondsen geïntroduceerd die gericht zijn op het periodiek uitkeren van een hoog en stabiel dividend. Het fonds belegt in een wereldwijd gespreide portefeuille van aandelen die een hoog dividend uitkeren of is gericht op een bepaalde beleggingscategorie zoals onroerend goed. De fondsen zijn een goed alternatief voor beleggen in individuele aandelen. De rendementen zullen, afhankelijk van de keuze van het fonds en bijbehorend risicoprofiel, tussen 5 en 8 % op jaarbasis liggen.

High Yield Obligatie Fondsen
Een High Yield Obligatie Fonds belegt wereldwijd in zowel bedrijfsobligaties als in obligaties uitgegeven door overheden van landen van opkomende economieën. De kredietwaardigheid van deze bedrijven en landen is lager dan bijvoorbeeld de kredietwaardigheid van Nederlandse staatsobligaties. Tegenover dit hogere risico bestaat de kans op een duidelijk hoger rendement (high yield). Met een belegging in High Yield Obligaties creëert u extra risicospreiding in uw portefeuille. Over de afgelopen twaalf maanden hebben deze fondsen een rendement op jaarbasis opgeleverd van 7 tot 10 %.

Obligaties met variabele rentevergoeding
Banken hebben de laatste tijd obligaties uitgegeven die geen vaste rente uitkeren maar een periodiek opnieuw vast te stellen rente vergoeding. Als basis wordt vaak het rendement op de 10 jarige staatslening of op het 3 of 6 maands euribor tarief (korte rente) genomen. De hoogte van de rente wordt doorgaans per kwartaal aangepast. Het voordeel van dit soort obligaties is dat de belegger bij een stijgende marktrente een hogere rente ontvangt. Het extra risico op deze obligaties voor de belegger is een dalende rente. Het is belangrijk dat u zich goed laat informeren over de bijzondere voorwaarden zoals maximaal uit te keren rentepercentages of vervroegde aflossing. Recentelijk heeft Aegon een perpetuele obligatie uitgegeven en Rabobank een Asset Backed- en Inflatie obligatie.

Dividend en aandelen selectie
Het gemiddelde dividend op de fondsen uit de AEX index is momenteel circa 2 %. De belegger kan tijdens het samenstellen van de portefeuille bij de aandelenselectie extra aandacht besteden aan aandelen die een hoger dividend rendement hebben dan het AEX gemiddelde. Zo heeft Koninklijke Olie nog nooit het dividend verlaagd en momenteel een dividend van circa 4,5 %. In de bankensector levert ABN AMRO een dividend op van 5,4 % en ING 5 %. Het voedingsfonds Wesaenen keert momenteel 5,4 % aan dividend uit. En het onroerend goed fonds Wereldhave 6,5 %. Indien koersen van de aandelen niet veranderen, heeft de belegger met de dividend inkomsten een hoger rendement behaald dan op een spaarrekening. Het dividend wordt jaarlijks opnieuw vastgesteld en is mede afhankelijk van het bedrijfsresultaat.

Specials
Recent zijn er diverse speciale producten uitgegeven. Zo heeft Wijs en Van Oostveen de Garantie Bonus Notes uitgegeven en Rabobank de Global Titans obligatie.

Op het einde van de looptijd wordt de inleg volledig terugbetaald. Bij deze beleggingsproducten loopt de belegger over de hoofdsom geen risico. De eerste 2 of 3 jaar ontvangt de belegger een gegarandeerde hoge rente tot 7 % op jaarbasis. Na deze eerste jaren ontvangt de belegger een variabele rente tot maximaal circa 10 % per jaar over de resterende looptijd. De rente is afhankelijk van de onderliggende waarde. Bij de genoemde producten is de onderliggende waarde de Dow Jones Global Titans Index. Deze index vertegenwoordigt de vijftig grootste internationale bedrijven ter wereld, zoals Microsoft en Koninklijke Olie. Indien de index niet stijgt of zelfs daalt, ontvangt de belegger geen rente. Deze speciale obligaties zijn dagelijks te verhandelen op de beurs. De garantie geldt alleen op het einde van de looptijd.

Naast de in dit stuk beschreven beleggingsalternatieven zijn er natuurlijk meer mogelijkheden om het rendement van uw beleggingsportefeuille te verhogen en risico's te beperken. Maak hiervoor een afspraak met uw beleggingsspecialist om dit op uw persoonlijke situatie af te stemmen.

S. (Sjoerd) Ebbens FFP
Senior beleggingsspecialist