Wat is de Vrijgestelde Beleggings Instelling (VBI)
De VBI is een Naamloze Vennootschap, die zich bezighoudt met beleggen en geen vennootschapsbelasting betaalt. Dat bespaart de dga die via zijn vennootschap belegt dus 25,5%. Als de VBI dividend uitkeert, hoeft geen dividendbelasting ingehouden en afgedragen te worden. Daar staat tegenover dat de VBI geen recht heeft op teruggaaf van bij haar ingehouden dividend- en bronbelasting.

Voor wie geldt de regeling
De regeling geldt voor beleggingsinstellingen. Van een beleggingsinstelling is sprake indien binnen een rechtspersoon collectief wordt belegd. Dit betekent dat er meer dan één aandeelhouder moet zijn. Twee is meer dan één, dus aan deze eis wordt voldaan als de dga en zijn echtgenote en/of kinderen aandeelhouder zijn.

Voorwaarden
De VBI moet aan de volgende voorwaarden voldoen: n de VBI moet de rechtsvorm hebben van een Naamloze Vennootschap (NV); n het statutaire doel en de feitelijke werkzaamheden moeten bestaan uit beleggen, waarbij het beginsel van risicospreiding in acht moet worden genomen; n er mag slechts worden belegd in toegestane beleggingsinstrumenten. Een directe belegging in onroerende zaken, een pensioen in eigen beheer, geldleningen aan de aandeelhouder in privé zijn niet toegestaan; n de VBI moet een open-end-karakter hebben, hetgeen inhoudt dat de aandeelhouder de mogelijkheid moet hebben om zijn aandelen ter inkoop aan te bieden aan de VBI zelf.

Gevolgen
De VBI zelf is niet belastingplichtig. Bij aanvang van de VBI-status moet wel worden afgerekend over de dan aanwezige stille reserves. De aandeelhouder is inkomstenbelasting verschuldigd over zijn belang in de VBI. Heeft hij minder dan 5% belang in de VBI, dan is de waarde van dat belang jaarlijks belast in box 3. De belegger krijgt dan te maken met een belastingheffing van 30% over een fictief rendement van 4%. Dividenduitkeringen zijn niet afzonderlijk belast. Indien de belegger een belang heeft van meer dan 5% (aanmerkelijk belang), zijn de dividenduitkeringen en verkoopopbrengsten belast in box 2 (tarief 25%). Als er geen dividend wordt uitgekeerd, krijgt de belegger te maken met een belastingheffing van 25% over een forfaitair rendement van 4%.

Berekening voordeel
Op dit moment zijn de jaarlijkse rendementen van een beleggings-BV belast met 25,5% vennootschapsbelasting. Bij uitkering van het nettorendement aan de dga wordt nog eens 25% aanmerkelijkbelangheffing geheven. De effectieve belastingdruk bedraagt dus circa 44%. Deze belastingdruk kan met de nieuwe faciliteit van de VBI fors worden verlaagd. Door de VBI kan de dga vanuit Nederland zijn beleggingen blijven aansturen en genieten van een beter belastingklimaat. In feite is alleen de aanmerkelijkbelangheffing verschuldigd.

Conclusie
Met de VBI kan een situatie bereikt worden die qua belastingpositie sterk lijkt op een beleggingsvennootschap in een belastingparadijs. Emigratie van een beleggingsvennootschap is dus niet meer nodig!